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李玉佳:保留用于回收万科股价对公司治理和房地产市场发展的若干思考

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  6月21日,中国万科,关于深圳地铁万科2016年度股东大会收到了A公司公告增加临时提案的信。万科审议董事会同意将临时提案提交2016年度股东大会决议。这意味着,董事一般主板的关注万科入驻。

   深圳地铁从提名名单看,除四名独立董事和一个外部董事,管理万科,深圳地铁是各占三席,整体配置与中国资源构成了这一时期的大股东类似; 此外,一手创立万科,王代表的中国房地产整整一个时代,退出董事会,完成了完美的万科他的职业生涯的谢幕,并传递接力棒交给郁亮; 最后,正如预期,不能珍惜板,留下一个问题一个问题 - 千亿如何提取资金的市场价值。

  万科本公告内,除王发表的完美谢幕, "股权之争" 彻底结束,万科将返回到公司以外的其他信号的正常工作,也告诉市场,万科的支持,成为世界上最大的住宅开发企业,建立了良好的国内资本市场的治理模式,感受两种万科的价值原有的治理结构,基本保持完整,遗产。

  由于新的大股东,在董事会代表的深圳地铁选举,将履行按照规定基石股东责任法,继续支持中国万科混合所有制结构,支持万科城配套服务供应商和机制的战略合作伙伴支持管理团队按照既定万科的战略目标,实施和运营管理,深化 "轨道+物业" 发展模式,共同推动中国万科全体股东的长期稳定健康发展。

  在市场王谢幕预期。当。。。的时候 "股权之争" 在一段时间的僵持,王某一再表示可以撤回,特别强调可以取代他,如果余亮成为董事长,他可能辞职。6月21日,在朋友王某的个人圈子中表示,当一般酿造董事会已决定不提名为董事,但还有证据表明。就主动音王,成功地完成了新老交替,以及其贡献,称赞公司的转型和治理,建立职业经理人等队。在过去的两天里充满各大媒体的,这不用笔者说。

  我认为,王某退出,董事会重建,对公司的巨大成就,百年老店,如何发挥团队的企业家和情报和知识管理,既是一个里程碑式的事件,面向资本市场是一个挑战改革,更需要以体现各方。

  万科能够成长为世界上最大的住宅开发企业,由于其出色的稳定性和公司治理的模式,并通过学习和模仿各方(如合作机构),其股权投资公司散, "未持大股,不支持干预 ",该公司对相关基础设施的管理实际控制。

  在1988年的时候,中国万科进行股份制改造,团队的创始人放弃股权得心应手,虽然它的历史局限性,但也突出了前瞻性的管理团队,以确定房地产开发和市场化改革中国的浪潮,这是一个不断增长的市场空间更大的人类知识的作用越来越大,淡泊公司的长期利益。

  由于股票没有说话不够,短期管理层激励企业不存在,但继续服用,开发和销售权,将企业做大,并适时探索下游行业逐步过渡路径。其结果是,在中国的万科过去30年可以实现从诞生出世界上最大的开发者的本地民营企业多种过渡,并开始 "城市支持服务提供商从转换" 住宅投资业务 "。万科的管理团队,同时履行受托责任股东和信用品牌,全社会促进整个价值投资理念,这是万科成为主业的领导者之一。

  事实上,在1984年同年,王某开始创业,柳传志在北京成立的联想,并在青岛黄海之滨,张将是一个失败的集体小厂更名为海尔 ...... 在这波浪潮的最佳民营企业发展壮大的大量。

  目前,中国正处于的改革 "关键时期",而30年前,这些公司也转移到新的管理创始人 "过渡期",同时公司还迎来 "过渡期"。企业强则国自力更生,国际经验表明,少数大公司往往杰出成就作为一个经济大国。

  因此,中国经济的转型,也迫切需要一些扎实推进,深厚的文化底蕴和业务实体的价值观和他们的领导人,成为产业升级的领导者。必须保证卓越的公司治理结构,鼓励创业和管理智慧,使对企业的最大贡献。

  在王的赞誉和董事会选举深圳地铁声明,以及董事会结构设置,无疑是想传达上面的概念。值得注意的是,从目前的股权结构万科以及能源宝藏 "冷处理" 你看,外部威胁消失了,但资本市场 "霸主地位" 返回到简单的规则或主导。再加上深圳地铁依赖 "轨道+物业" 是一个强有力的政府主导的城市 "二次开发" 模型,重资产模式,其中万科更低成本发展的作用发挥,快速周转,较高的流动性溢价,以提高投融资余额地铁发展的能力。因此,智力资本的万科管理可以发挥有益的空间?

  目前,房地产成简单的元素时代的股票,应投入服务的作用的发展应该秋天而不是下游(物业,社区,更新,租赁,房地产和金融)采矿,资本的价值链,知识和智慧是最商业和工业有价值的东西,这是行业和企业做大做强,重组打造百年老店的生命线。

  因此,万科股权结构的变化,以提高该公司是一个巨大的挑战。此外,在经济转型的周期长,保持币值稳定,并创建一个低成本的环境是大势所趋,作为过渡套期保值和国防工业,房地产资金将受到更多的关注,这是原因恒大地产和碧桂园的异军突起。

  因此,万科原有的商业模式(不拿地王, "三好房子",低债务余额等.)没有适应新的金融和经济环境。万科管理层持有深铁这棵树,既对原有商业模式的修正,它是第一个占据着楼市库存时代走向一个座位,这似乎是一个令人满意的结果。

  然而,过渡到这一领域的万科重资产 "地铁+物业",这意味着房地产行业作为一个整体仍然是在当地政府主导,增量挖掘大量资本投资,新房开发,房地产成熟的发达国家,即旅游服务阶段大部分的附加值的贡献,有一定的距离。

  (作者为深圳市房地产研究中心)

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